國債與公司債計算機

為什麼這款國債與公司債計算機是精明投資者的秘密武器

你手頭有一份潛在債券清單——有些是公司債，可能還有幾檔政府債——你需要知道哪一檔真正適合你的投資組合。打開試算表感覺過於繁瑣，而那些要求上傳檔案的線上計算機？你的財務資料絕對不會上傳。

你真正需要的是一款免費國債與公司債計算機，能即刻運作、尊重隱私，並提供全貌：價格、到期殖利率（YTM）及利息收入。無需註冊，資料不離開你的螢幕，更沒有令人困惑的專業術語。

HeyCalc 的國債與公司債計算機 正是如此。它在你的瀏覽器中完全運行。你輸入數字——面額、票息率、市場利率——它不只輸出債券價格，還包括 YTM、当期殖利率（current yield）以及視覺化的價格-殖利率曲線。它甚至能順利處理那些棘手的半年付息機制。

當你意識到「我現在真的理解債券估值」的那一刻

讓我帶你走過一個真實場景。假設你看著一檔 10 年期公司債，面額為 1,000 美元，票息率為 5%。市場利率剛變動至 4.5%。如果你以票面價買入，是否會買貴了？

打開計算機。輸入 1000、5、10，市場利率 4.5%。將付息頻率設為半年（大多數公司債皆如此）。點擊計算。

不到一秒，你會看到：

• 債券價格：1,039.58 美元（這是溢價，意味著你支付的價格高於面額）
• 到期殖利率（YTM）：4.5%（與市場利率相符）
• 当期殖利率（Current yield）：4.8%（年票息除以價格）
• 票息支付：每六個月 25 美元

圖表立即更新，顯示價格與殖利率朝相反方向移動。那種「頓悟」的瞬間，將教科書式的債券估值轉化為你可以實際感受到的直覺。

並排比較兩檔債券，不再自我懷疑

這裡是該工具在投資組合建構中真正發光的時刻。跳到債券比較分頁。你可以讓兩檔債券對決——例如，A 檔債券票息率 5%、剩餘期限 10 年，對上 B 檔債券票息率 4%、剩餘期限 15 年。

計算機顯示：

• A 檔債券價格：1,039.58 美元，YTM：4.5%
• B 檔債券價格：922.78 美元，YTM：4.5%

殖利率相同，但 B 檔債券前期成本較低。哪一檔對你更好？這取決於你的策略。比較摘要以淺顯易懂的方式給出結論，例如「較高票息的債券通常對利率變動的價格敏感度較低」。它不為你做決定，只是確保你理解其中的取捨。

殖利率敏感度：當利率上升時，你的債券可能下跌多少？

這是大多數一般計算機跳過的部分。如果你擔心即將到來的聯邦準備委員會會議，這正是你需要的。

切換到殖利率敏感度分頁。使用相同的債券（10 年期，票息率 5%，當前市場利率 4.5%），工具計算：

• 久期（Duration）：8.12 年
• 修正久期（Modified duration）：7.78 年
• 凸性（Convexity）：72.35
• 利率變動 ±1% 的價格變化：約 7.78%

這用白話文意味著什麼？如果市場利率明天跳升 1%，你的債券價格將下跌約 7.8%。這是你的風險數字。凸性告訴你在較大利率變動時，估算會更加準確。這不僅是學術問題——它是查看券商帳戶時安心與恐慌之間的差別。

殖利率曲線分頁：在新聞標題前預警衰退

你聽過倒掛殖利率曲線預測衰退。但你曾自己建立過一條嗎？

在殖利率曲線分頁中，你可以透過加入到期點（1 年、5 年、10 年）及其對應殖利率來繪製自己的曲線。點擊「產生」，你將立即看到其形狀：正常（向上斜升）、持平或倒掛。

範例數據給你一條正常曲線（1 年 3.5%、5 年 4.2%、10 年 4.8%）。試著反轉它，將 1 年設為 5%，10 年設為 3%。現在你建立了經濟學家關注的指標——下次你在新聞中聽到時，你會認出它。

零息債：「低買安睡」的選項

並非所有債券都會中途支付給你。零息債以深度折價出售，你持有到期時獲得面額。沒有每六個月一張支票——只有一筆總額。

零息債分頁保持簡單。輸入面額（1,000 美元）、到期年數（10）、市場利率（4.5%）。計算機顯示：

• 債券價格：643.93 美元
• 投資收益：356.07 美元
• 年化回報：4.5%

這非常適合退休規劃或為已知未來支出儲蓄。只要持有到期，你確切知道將獲得多少。